Dlaczego twoj portfel ETF wymaga pilnej naprawy? Werdykt Buffetta

Usiądź, napijmy się Cherry Coke. Spojrzałem na twoje inwestycje i widzę, że to bardzo świeża sprawa – portfel ma zaledwie pięć miesięcy, a ty jesteś na plusie niecałe 3%. To dobry początek, ale na giełdzie pięć miesięcy to tyle, co mrugnięcie okiem; za wcześnie tu na ocenianie twoich umiejętności, więc skupmy się na strukturze. Od razu rzuca mi się w oczy jedna rzecz: masz w portfelu dokładnie 0% gotówki. Zawsze powtarzam, że gotówka nie przynosi zysków, gdy leży bezczynnie i traci na wartości przez inflację. Ale z drugiej strony, my w Berkshire zawsze trzymamy solidną poduszkę finansową. Dlaczego? Bo kiedy Pan Rynek wpada w depresję – a przy obecnych wahaniach w sektorze technologicznym i wciąż wysokich stopach procentowych bywa nerwowo – brak suchego prochu oznacza, że musisz przepuścić każdą świetną okazję. Wystrzelałeś się z amunicji do zera.

Zawsze mówiłem, że dla zdecydowanej większości inwestorów tani fundusz indeksowy to absolutnie najlepszy wybór. I pod tym względem poszedłeś po rozum do głowy – ponad 88% twoich aktywów to szeroki rynek. Ale spójrzmy uważniej, jak to poskładałeś.

Twoją największą pozycją wcale nie jest wspaniały, sprawdzony amerykański biznes, lecz rynki wschodzące (iShares MSCI EM IMI), które stanowią ponad 29% portfela. Kiedy dodamy do tego S&P 500 i MSCI World, okazuje się, że twoje trzy największe pozycje pożerają ponad 71% aktywów. Co więcej, twoja ekspozycja na kraje rozwijające się (ponad 36%) jest większa niż na Amerykę Północną. Zamiast kupić jeden czy dwa proste, globalne fundusze, bawisz się w inżyniera: mieszasz S&P 500, MSCI World, do tego dorzucasz MSCI World ex-USA i jeszcze polskie średnie spółki z mWIG40. Budujesz światowy indeks z części zamiennych, niepotrzebnie dublując rynki i spółki. Dywersyfikacja to ochrona przed niewiedzą, ale w twoim wydaniu to po prostu bałagan.

🚩 Rozdźwięk między celem a rzeczywistością: Deklarujesz, że twoim głównym celem na najbliższe 14 lat jest "Generowanie dochodu" (Income Generation). Tymczasem twoje główne fundusze mają w nazwie "(Acc)" – automatycznie reinwestują dywidendy, zamiast wypłacać ci je do ręki. To tak, jakbyś kupił krowę, żeby handlować mlekiem, ale pozwolił cielakom wypijać wszystko do dna. Nie masz stąd żadnych przepływów pieniężnych.

🚩 Pusty portfel na czarną godzinę: Masz równe 0% rezerw gotówkowych. Brak jakiejkolwiek elastyczności to ogromny błąd. Kiedy na rynkach leje się krew, a świetne spółki sprzedawane są za ułamek ich wewnętrznej wartości, ty będziesz mógł tylko bezradnie patrzeć na witrynę sklepową.

🚩 Radioaktywna spekulacja: Prawie 12% twoich ciężko zarobionych pieniędzy siedzi w ETF-ie na uran (Global X Uranium). Branża wydobywcza to trudny chleb – firmy rzadko posiadają tu trwałą fosę ochronną, a ich zyski są całkowicie zależne od cen surowca, których nikt z nas nie kontroluje. Surowce same z siebie nie produkują wartości. Ten fundusz ściągnął cię w dół o 14% i jest to czysta spekulacja, a nie inwestowanie w wartość.

Daję ci 6/10. Wybrałeś rozsądny instrument, jakim są ETF-y, ale ułożyłeś je w sposób skomplikowany, spekulacyjny i całkowicie sprzeczny z twoim celem.

Oto co musisz zrobić:

1. Zdecyduj, czego naprawdę chcesz: Jeśli potrzebujesz dochodu, przerzuć kapitał do funduszy wypłacających dywidendę (Dist) lub spółek, które się nią dzielą. Jeśli jednak chcesz, by kapitał rósł przez te 14 lat – po prostu zmień cel w głowie na "Wzrost" i przestań udawać, że budujesz portfel dochodowy.

2. Uprość bazę: Przestań kupować oddzielnie S&P 500, MSCI World i MSCI World bez USA. Wybierz jeden, maksymalnie dwa szerokie fundusze i trzymaj się ich. Prostota jest o wiele bardziej zyskowna niż zawiłość.

3. Zbuduj rezerwę: Zacznij odkładać chociaż 5-10% kapitału w gotówce na koncie oszczędnościowym lub w bonach skarbowych, aby mieć za co kupować, gdy inni zaczną panikować.

Pamiętaj: giełda to wspaniały mechanizm transferu pieniędzy od niecierpliwych do cierpliwych. Zrób porządki, usiądź na rękach i pozwól procentowi składanemu wykonać swoją pracę.